Ontleding Van Dividend - Aanjaer Strategieë

Ontleding van Dividend-aanjaer strategieë 'N Gewilde strategie onder die beleggers wat aktief handel dividend vang. Daar is verskeie maniere om dit te implementeer, en ek wil graag om te gaan deur 'n paar van hulle. Die laaste keer dat 'n voorraad te koop en in aanmerking te kom om sy dividend ontvang is die dag voor ex-dividend dag. Dit is, as ex-dividend dag is 15 Desember, 'n mens moet die voorraad op die laatste koop op 14 Desember (die laaste verhandelingsdag voor of op 15 Desember). As jy jou voorraad te verkoop op die ex-dividend dag, jy kom in aanmerking vir die dividend solank as wat jy dit gekoop het, of uitgeoefen 'n oproep om dit te koop, die dag voor. In die hart van elke dividend vang strategie is die feit dat op die ex-dividend dag, al die ander dinge gelyk, 'n dividend betaal voorraad open laer as sy vorige noue deur die bedrag van die dividend. Byvoorbeeld, 'n voorraad wat gesluit op $ 50 per aandeel op die dag voor ex-dividend en wat betaal 'n $ 0,50 dividend, moet oopmaak, alles gelyk, by $ 49,50 die volgende dag. Gegewe handel en ander faktore, in werklikheid die voorraad kan aansienlik hoër of laer as die vorige noue oopmaak. Die belegger wat wil hê dat die dividend te vang wil die voorraad te koop vir $ x en verkoop dit vir $ x of hoër. Die dividend en die bedrag van meer as $ x is sy wins, minder kommissie koste en belasting. Die mees algemene dividend vang strategie, en die ergste, ten minste in beermarkte, is 'n voorraad binnekort te koop voordat ex-dividend dag. As die voorraad ambagte op en na ex-dividend, sy prys sal natuurlik verandering. Die belegger wat die voorraad vir die dividend in hierdie eerste manier gekoop sal wil voortgaan in een van twee maniere na die hou van die voorraad oornag. Die belegger sal óf (a) verkoop die voorraad onmiddellik nadat dit bereik of oorskry die prys waarteen die belegger gekoop het, of (b) hy sal ten minste 61 dae wag en probeer dan om dit te verkoop vir die prys wat hy betaal of hoër. In beide gevalle, die belegger maak gebruik van die verkoop opbrengs aan te beweeg na die volgende dividend betaal voorraad. Hy sal die dividendbetaling op die betaaldatum, wat vir die meeste aandele is gewoonlik 'n maand uit ex-dividend dag ontvang. Die persoon wat (a) potensieel beteken het toegang tot sy geld baie vinniger, dus in staat is om dit terug te sit om vinniger te werk. In sommige gevalle, kan die dividend betaal voorraad ex-dividend dag verkoop word vir 'n wins te maak. Dit is egter die dividend hierdie persoon ontvang belas as gewone inkomste. Die persoon implementering (b) sal optimaal te verkoop vir 'n wins direk na hou die voorraad vir 61 dae. Hierdie persoon kan ontvang tot ses dividendbetalings op dieselfde bedrag geld per jaar en word belas teen die gekwalifiseerde dividendkoers. As strategie (a) suksesvol op 'n gereelde basis geïmplementeer kan word, is dit waarskynlik beter as (b) ten opsigte van nabelaste wins. Kritici van strategie (1) sê dikwels die dividend vang is 'n mite. Ek is geneig om saam te stem, veral ten opsigte van (a). Wat die belegger is regtig besig is probeer om 'n kapitale wins kan maak. Dit is die voorraad se skuif te maak na ex-dividend wat lei tot die wins. Dit is dieselfde as die aankoop van 'n voorraad, nie noodwendig dividend betaal, te eniger tyd en wag vir dit om te gaan 'n paar gespesifiseerde bedrag voordat dit verkoop word. Strategie (b) het meer reg 'n dividend vang strategie genoem te word nie, maar dit ook staatmaak op kapitaalwins ten einde suksesvol te wees. Met beide strategieë is daar geen waarborg of die voorraad terug sal gaan na die prys wat die belegger betaal vir dit. Daar is ook geen waarborg oor hoe lank dit sal neem vir die voorraad om terug te gaan. Soms is dit nooit doen nie. Nog 'n dividend vang strategie is een wat ek met 'n paar sukses geïmplementeer. Dit behels die aankoop van 'n voorraad voor ex-dividend dag en terselfdertyd verkoop van 'n diep in die geld oproep. Die geheim is om 'n oproep wie delta is so naby aan 1 as moontlik en wie premie ten minste vergoed jou vir al jou transaksiekoste moet die voorraad genoem voordat ex-dividend dag (oefening kennisgewings tot 16:30 Sentrale Tyd aanvaar vind ). Net soos die eerste strategie, die tweede strategie het twee tipes. Die belegger verkoop die voorraad en koop weer die oproep óf (a) op of onmiddellik na ex-dividend dag. Van die IRS: Hou tydperk verminder waar die risiko van verlies verminder. By die bepaling van die vraag of jy die minimum Holding tydperk vroeër bespreek het, kan jy enige dag waartydens jy enige van die volgende voorwaardes te voldoen nie tel nie. Jy het 'n opsie om te verkoop, was onder 'n kontraktuele verpligting om te verkoop, of gemaak het (en nie gesluit) 'n kort verkoop van aansienlik identies voorraad of sekuriteite. Jy was gewer (skrywer) van 'n opsie om aansienlik identies voorraad of sekuriteite te koop. Jou risiko van verlies verminder deur die hou van een of meer ander posisies in wesenlik soortgelyke of verwante eiendom. Hoekom die hoogste delta? Hoe hoër delta die oproep se, hoe meer waarskynlik sal dit saam beweeg met die voorraad. Byvoorbeeld, indien die voorraad styg met $ 2 per aandeel, die oproep wie delta is, naby aan 1 moet ook optrek deur $ 2. As die voorraad val deur $ 2, moet die oproep val deur $ 2. Hoe hoër die delta van die oproep, hoe meer waarskynlik is dit dat 'n mens die posisie vir dieselfde prys wat 'n mens daarin ingevoer, ongeag die voorraad se prys beweging kan verlaat (met dien verstande dat dit nie te skerp val, in welke geval die oproep dalk duurder wees in vergelyking met die prys van die voorraad se as dit binne of buite die geld). Hier is 'n voorbeeld. Stock XYZ verhandel teen $ 30 per aandeel op die dag voor ex-dividend dag. Dit is veronderstel om 'n $ 0,40 per aandeel dividend betaal, en die betaaldatum is 'n maand van nou af. Terselfdertyd, is 'n 5-staking oproep handel vir $ 25,20. (Dit is skaars, maar dit gebeur nie). Die belegger voort om 'n multi-been orde ingaan, gewoonlik bekend as 'n & quot; te koop skryf & quot; op die einde skerm van sy makelaars rekening (strategie (2) is nie die moeite werd om te doen sonder 'n multi-been orde, dit is, as jy moet twee afsonderlike transaksies te maak, jy kan geld verloor as die pryse te vinnig verander). Hierdie orde het twee bene, een na die voorraad te koop en die een na die oproep te verkoop. In been een, die belegger gaan koop 100 aandele van XYZ. In been twee gaan hy verkoop aan 1 XYZ 5 staking oproep maak. Waar hy bepaal die prys, die belegger gaan 'n netto debietorder van 4.8. As die volgorde is gevul, sal die belegger 100 aandele van XYZ ontvang in sy rekening en hy sal kort 1 oproep, terwyl $ 480 (plus kommissie) laat sy rekening. Die volgende dag, ex-dividend dag, as deel van die belegger se is nie genoem, hy sal in 'n ander transaksie. Hy sal voortgaan om dieselfde skerm op sy makelaars rekening, behalwe nou sal hy 100 aandele van XYZ in been een koop en verkoop tot 1 oproep sluit in been twee. Waar hy bepaal die prys, sal hy 'n netto krediet betree van ten minste 4.8. As sy einde is gevul by 4.8, sal hy $ 480 in sy rekening (minder kommissies) ontvang, sal hy nie meer die XYZ aandele, en hy sal nie kort wees die XYZ oproep. 'N Maand later, sal hy XYZ se dividend van $ 40 ontvang. Dit, minus kommissies en belasting, is sy wins uit die hele onderneming. As hy in staat is om sy posisie te keer vir 'n hoër netto krediet as sy debiet-, sal dié byvoeging tot sy wins. Let daarop dat die voorraad se prys aksie maak nie saak nie, tensy dit gaan aansienlik. As XYZ het opgetrek met $ 5 per aandeel tot $ 35 tydens die twee dae, sal die oproep ook optrek deur $ 5 tot ten minste $ 30. As die voorraad afgetrek deur $ 6 tot $ 24 per aandeel, as nog 'n voorbeeld, sou die oproep neerdaal met $ 6 tot sowat $ 19. Hoekom die diepste oproep moontlik? Twee redes. Eerstens, die dieper in die geld wat die oproep is, hoe meer beskerming van die belegger teen 'n negatiewe beweging van voorraad (in hierdie geval af). Die belegger nie geld verloor nie, tensy die voorraad gaan onder sy netto debietorder. In die voorbeeld hierbo sou word XYZ gaan onder $ 4,80 per aandeel. Tweedens, aangesien slegs die netto debietorder laat rekening hou met die belegger se die dividend kan grootliks aged. Let daarop dat in die voorbeeld hierbo is dit kos die belegger $ 480 tot A $ 40 dividend, minder kommissies ontvang. 'N belegger met behulp van strategie (1) hierbo sal moet $ 3000 in gevaar stel (indien XYZ verhandel teen $ 30 per aandeel) aan die $ 40 dividend kry. Die belegger in strategie (2) kan koop 600 aandele vir minder as $ 3000, en die dividend wat hy sou ontvang sou wees $ 240 minder kommissies. Nou wat se invloed, en 'n baie lae daalrisiko. Dit is belangrik om daarop te let dat oproepe is waarskynlik vroeg die dag te kwel voor ex-dividend dag. Dit is waarom dit nodig is om 'n oproep dat 'n premie bied, sodat as die aandele vroeg opgedra die premie vergoed die belegger vir sy transaksiekoste en kan selfs 'n paar wins te verlaat vind. Om die moeite werd wees, moet die netto debietorder van die transaksie onder staking die oproep se deur ten minste die bedrag van al die makelaarsfooie die belegger sal aangaan. Ek glo (2) kan meer gepas dividend vang as strategie genoem (1), na gelang van die strategie poog om alle potensiële kapitaalwinsbelasting en verliese te beperk. Die hoofbron van wins is die dividendbetaling. Langs dieselfde lyne as strategie (2), maar met geen invloed op alle en met die besteding van meer geld nie, maar amper geen risiko, die belegger koop die dividend betaal voorraad op die dag voor ex-dividend dag, terwyl op dieselfde tyd die koop van 'in die geld. Die dieper in die geld wat die put is, sal die meer geneig die belegger ontvang 'n voordelige prys daarvoor. Net soos in (2), doel die belegger se werk is om te betree en die uitgang van die transaksie vir dieselfde prys. Dit wil sê, die netto debietorder vir toetrede tot die transaksie moet die netto krediet gelyk vir opwindende dit. Die dividend ontvang, minus die koste en belasting transaksie, is die wins. Hier is 'n voorbeeld. Stock XYZ verhandel teen $ 30 per aandeel. Die 50-staking het verhandel teen $ 20. Voordat ex-dividend dag, die belegger gaan 'n multi-been transaksie op sy makelaars skerm, tipies bekend as 'n & quot; beskermende sit & quot. In been een gaan hy koop 100 aandele van XYZ. In been twee gaan hy koop 1 XYZ 50 staking te plaas. Waar hy bepaal die prys, gaan hy 50. As sy einde is gevul, sal $ 5,000 sy rekening (plus kommissie) verlaat en hy sal 100 aandele van XYZ en 1 XYZ 50 staking sit ontvang. Op ex-dividend dag of na, die belegger sal óf poging om sy posisie te sluit deur te doen dieselfde multi-been volgorde omgekeerde - verkoop 100 aandele en verkoop 1 sit - 'n netto krediet van 50 of meer, of hy sal die put, wat ook al goedkoper in terme van kommissies is, tensy die netto krediet is genoeg oor sy oorspronklike debietorder 'n wins te maak, in welke geval hy die multi-been orde sal doen gee oefen. Byvoorbeeld, indien die belegger die aandele kan verkoop en sit vir 'n krediet van 51, sal hy verdien 'n ekstra $ 1 per aandeel van die wins (minder kommissies). In die ergste geval, sal die belegger sy put uit te oefen. Dit is, in die ergste geval, die belegger sal die $ 5000 te ontvang terug in sy rekening, maak nie saak wat die voorraad nie. Op die betaaldatum is, sal hy die dividend, wat sal vir hom 'n wins, minder kommissies en belasting ontvang. Let daarop dat hier daar is geen nadelige voorraad beweeg. Veronderstel XYZ gaan na $ 0. Die belegger kan sy put uit te oefen en kry sy $ 5000 terug. Of dink die voorraad gaan bo $ 50 per aandeel. Die belegger kan nog steeds sy $ 5000 terug, maar as die voorraad styg genoeg is, kan hy meer kry. Byvoorbeeld, veronderstel XYZ gaan tot $ 50 per aandeel. Die belegger sal nou maak $ 20 per aandeel op die beurs. As die put is die moeite werd om meer as $ 0, wat dit behoort te wees, want dit is aan die geld, sal die belegger meer as $ 5000 ontvang in die sluiting van sy posisie deur die verkoop van die voorraad en sit. As 'n voorbeeld, veronderstel XYZ styg tot $ 100 per aandeel. Die belegger sal $ 70 per aandeel te maak op die voorraad, maar die put sal waarskynlik waardeloos wees. Tog sal hy $ 5000 te maak deur die verkoop van die voorraad. Dit wil sê, hy sal $ 10,000 ontvang vir die verkoop van XYZ, wat lei tot 'n $ 5,000 wins. Aangesien hierdie dividend vang strategie is 'n no verloor situasie (behalwe as die voorraad van die dividend, in welke geval die meeste een kan verloor is kommissie koste betaal nie), in die geld verkopers het lank geneem in die dividend. Dit is skaars as 'n mens 'n-beurs by $ 30 kan vind met 'n 50-staking sit verhandel teen 20. Dit gebeur van tyd tot tyd, maar meer waarskynlik as nie die put sal duurder wees. So, strategie (3) is slegs die moeite werd as die dividendbetaling alle koste en belasting kommissie en die verskil tussen die staking minus die aandele prys en wat die put is die handel vir dek. Dit is, dink XYZ betaal 'n $ 0,40 dividend en verhandel teen $ 30 op die dag voor ex-dividend dag, terwyl die 50-staking sit verhandel teen $ 20,10. Die transaksie sal die belegger kos $ 50,10 per aandeel plus kommissie. Kom ons sê almal kommissies, vir die invoer van en die verlaat van die posisie, gelyke $ 0,10 per aandeel. Dit beteken dat die hele transaksie die belegger sal kos $ 50,20 per aandeel, of as dit 'vir 100 aandele, $ 5,020. Implementering van strategie (3) in hierdie geval sou nog steeds die moeite werd wees, want die dividend is $ 0,40 per aandeel. Hier, sou wins die belegger se $ 0,20 per aandeel, of $ 20. Dit beteken nie faktor in belasting, wat gebaseer sal op die hele $ 0,40 dividend en wat sou word teen die gewone inkomste koers as die belegger uitgange die posisie binne 61 dae van die aangaan van dit. Hier is 'n werklike lewe voorbeeld. Eli Lilly (NYSE: adopts) gaan ex-dividend op 11 Februarie Dit sal $ 0,49 per aandeel betaal op 10 Maart Dit vandag gesluit $ 37,47 per aandeel. Die 55-staking April sit 'n bod van 17,80 en 'n versoek van 18.10. Klik om te vergroot Veronderstel dat die put kan gekoop word vir 17,95 en die voorraad gekoop kan word vir $ 37,47. Koop '100 aandele vir $ 37,47 en die put vir $ 17,95, gee die belegger 'n netto debietorder van 55,42. As hy vandag in werking hierdie transaksie, die ergste wat kan gebeur is hy sal 'n krediet van $ 55 per aandeel te kry wanneer hy oefen die put op of na 11 Februarie Dit gee hom 'n voorlangs verlies van $ 0,42 per aandeel. Die dividend is egter $ 0,49 per aandeel. Uitgesluit kommissies en belasting, sou die transaksie 'n wins van $ 0,07 per aandeel gee. As kommissies en belasting is minder as $ 0,07 per aandeel, sal die transaksie winsgewend te maak. Die risiko sou $ 0,42 per aandeel plus kommissie wees as Eli Lilly die dividend betaal nie. As hy 'n klomp geld om mee te werk en sy kommissie en belasting koste is laag (sê dit is 'n IRA rekening met goedkoop kommissies en / of die makelaar bied gratis ambagte as 'n bevordering), kan die transaksie ter waarde doen vir wees die belegger. Bogenoemde veronderstel dat die posisie is gesluit deur die uitoefening van die plaas. Dit is moontlik dat die verskil tussen die aandele prys plus die put prys en die trefprys (in ons adopts byvoorbeeld $ 0,42) dieselfde sal bly of verander ten gunste van die belegger se. As dit waar is, kan wins die belegger se potensieel $ 0,49 of selfs 'n groter. Dit wil sê, die $ 0,07 hoër, minus kommissies en belasting, is die minimum wins die belegger sal solank adopts betaal die dividend ontvang. Let daarop dat dit beter sou wees om vroeg te begin. Wanneer ek kyk na dieselfde transaksie twee weke gelede, het die minimum wins was $ 0,17, gebaseer op die put se vra prys. Die ex-dividend datum se benadering (saam met meer markonbestendigheid) het wan duurder gemaak, dit lyk. As daar nog 'n wins na belasting en kommissies, en die belegger het 'n klomp geld om mee te werk, kan hy moontlik 'n konsekwente maak en prakties te waag gratis op dieselfde bedrag geld elke dag. Dit wil sê, die transaksie is op Maandag aangegaan voor XYZ gaan ex-dividend op Dinsdag. Die posisie is gesluit op Dinsdag, en die opbrengs word onmiddellik belê in ABC, wat gaan ex-div op Woensdag. Die ABC posisie is gesluit op Woensdag en die belegger belê onmiddellik die opbrengs in ZYX, wat ex-dividend gaan op Donderdag. En so aan. Dit is harde werk, maar dit kan baie die moeite werd wees, want daar is feitlik geen risiko. Let daarop dat in strategie (3), is dit OK as die netto debietorder oorskry die trefprys, solank die dividend meer as dek die verskil en al die koste. Anders as in strategie (2), is daar geen risiko vir die belegger sy aandele verloor. Dit is omdat die opsiehouer hy beheer of en wanneer die opsie uitgeoefen word, so lank as die opsie se vervaldatum is na ex-dividend dag. Net soos strategie (2), die wins vir strategie (3) is afkomstig van die transaksiekoste dividend minus. Dit is dus meer gepas bekend as 'n dividend vang strategie as (1). Vir belasting redes, strategieë (2) en (3) is die beste toegepas in 'n belasting beskutte rekening. Die meeste makelaar IRA rekeninge toelaat bedekte oproepe. Beskermende wan moet ook toegelaat word, maar elke makelaar het sy eie beleid. Variasies op die bogenoemde drie strategieë Een variasie op strategie (1) is die voordeel van die verskil tussen 'n diep in die prys van die geld oproep se plus die staking en die prys waarteen die voorraad verhandel. Tipies, die veronderstelling is daar geen kommissie uitgawes, dit is goedkoper om 'n diep te koop in die daggeld en oefen dit as dit is om die voorraad te koop. Byvoorbeeld, Verizon (NYSE: VZ) verhandel teen $ 30,62 as ek skryf, terwyl die Januarie 2010 5 staking oproep het 'n bod van 25,45 en 'n versoek van 26. As ek die oproep vir kan koop onder 25,62, is dit meer die moeite werd vir my om dit te en dadelik doen die oproep te oefen as wat dit sou wees om die voorraad te koop, as ons aanvaar daar is geen kommissies. Veronderstel Ek kan die oproep te koop vir 25,50. Toe ek oefen dit, 'n bykomende $ 5 per aandeel uitgange my rekening, en ek beland aankoop van die voorraad vir $ 30,50 per aandeel, $ 0,12 laer. Deur dit te doen voordat ex-dividend dag bied 'n bietjie beskerming oor strategie (1). Die belegger, net soos in (1), hoop die voorraad sal optrek deur ten minste die bedrag van die dividend op of kort na ex-dividend dag. Die wins sal wees om die paar sent verdien op die oproep saam met die dividendbetaling te ontvang, minus die koste en belasting transaksie. Oor die algemeen, kommissie koste kleinhandel beleggers se verbied hierdie strategie. Institusionele beleggers, of diegene met min of geen kommissie koste betrokke te raak in hierdie aktiwiteit al die tyd. Ek het 'n gevoel (maar geen bewyse) dat kleinhandel makelaars vag sommige van hul kliënte op hierdie manier. Byvoorbeeld, sê iemand implemente strategie (2). As op ex-dividend dag die voorraad is in die pre-mark, die makelaar wegneem aandele die kliënt se en verkoop dit op die ope mark, pocketing die dividend en die kommissies, en vertel van die kliënt wat sy aandele weg die dag voor geroep . Dit is asof die makelaar geïmplementeer strategie (4). As die voorraad is in die pre-mark, die makelaar kan die kliënt die aandele hou. Daar is komplikasies, maar hierdie skrif loop skema lyk redelik haalbaar en ek sou nie verbaas wees as dit gedoen word. Maar soos ek gesê het, ek het geen bewyse. As ek hardloop 'n krom Wall Street outfit (is dat onnodige?), Ek kan so iets doen om 'n paar ekstra dollar te maak. Nog 'n variasie op strategie (1) is om te kombineer (4) met (2). Dit wil sê, dit behels die aankoop van diep in die geld oproepe en hulle oefen terselfdertyd as die verkoop van ander of dieselfde staking in die geld oproepe en hoop dit word nie uitgeoefen. Terwyl die optimale tyd om 'n oproep opsie uit te oefen vroeg is die dag voor ex-dividend dag, is 'n paar aantal oproepe nie uitgeoefen. Dit mag wees omdat die oproep houer vergeet, het nie genoeg geld het om dit te doen, of dink nie dis die moeite werd. Net soos in (4), institusionele beleggers dikwels betrokke te raak in hierdie aktiwiteit. Kommissies gewoonlik maak hierdie strategie koste hoog vir individuele beleggers. (6) en (7) Doen dieselfde as in (2) en (3), maar gebruik marge om meer aandele te kry as wat jy kan anders bekostig deur die gebruik van slegs kontant. Wins word verhoog deur die ekstra dividende ontvang, minus die kantlyn leenkoers en die ekstra kommissies vir die verkoop of koop van meer opsiekontrakte. Dit is slegs vir opvoedkundige en vermaak doeleindes. Sommige van die risiko's kan nie genoem of akkuraat beskryf. Gebruik hierdie strategieë op jou eie risiko. Openbaarmaking: Ten tyde van die skryf, ek het nie enige sekuriteite hierbo genoem. VZ is in my koop en hou vir ewig dividend voorraad portefeulje. Editor's note. Die oorspronklike weergawe van hierdie artikel vervat 'n fout, deur te sê dat 'n dividend sal belas word teen die gekwalifiseerde belastingkoers as 'n belegger koop 'n dividend betaal voorraad en 'n verkoopopsie op dit en hou dit vir 61 dae. Dit is sedertdien reggestel.